Specialplaceringsfonden OP-Private Aktiestrategi

Fondens avkastning var i september +1,12 % och från början av året +13,48 %

Fonden uppnådde sitt nya genom tiderna högsta månadsskiftesvärde i slutet av september. Aktiemarknadsavkastningen var i september god särskilt vad beträffar tillväxtmarknader, vilket stöddes av Kinas massiva stimulansåtgärder, vilka ledde till en brant uppgång på aktiemarknaden i Kina som drog med sig tillväxtmarknaderna i hela Asien. De nordiska ländernas område utgjorde ett undantag främst på grund av kurssänkningen för bolaget Novo Nordisk med mycket stor vikt på marknaden i fråga.

September som traditionellt brukar vara en svag månad på aktiemarknaden lyckades inte följa det invanda mönstret i år, förvisso skulle det här ha varit femte september i följd med en sjunkande marknad i Förenta staterna. Centralbankernas räntesänkningar samt ekonomidata som överträffade förväntningarna uppmuntrade aktieplacerarna till köp, men en särskilt positiv faktor utgjordes av åtgärderna i Kina i slutet av september. Åtgärderna är betydligt större än vad vi har sett tidigare och siktar på att stöda ekonomin och upprätthålla tillväxten. Då Kina är världens näst största ekonomi har en eventuell framgång här återverkningar även på andra håll. Aktiemarknadsavkastningen har i år varit mycket god med aktiemarknaden i tillväxtländer som helhet betraktat släpande efter övriga. I och med Kinas åtgärder har avkastningen från dessa ändå stigit till samma nivå som övriga och även över ur dagens perspektiv.

Inom aktieplaceringar ökades i och med Kapitalförvaltnings allokeringsförändring vikten av aktier från Förenta staterna inom aktier från Asien och Stillahavsområdet och därmed särskilt vikten av Japan. Förenta staternas vikt var redan sedan innan högre än normalt. Senare ökades placeringarna inom aktier från Förenta staterna mer spritt, det vill säga objekt som inte är förenliga med det omfattande marknadsvärdesviktade indexet. I Förenta staterna har skillnaden mellan övriga och det omfattande indexet vuxit sig stor, vilket innebär att särskilt de största bolagens värderingar är förhållandevis dyra. I och med centralbankens räntesänkningar ser vi möjligheter till en bättre relativ avkastning. Inom globala aktier öppnades en placering i sektorn Utilities och i Europa i Health Care. I slutet av månaden såldes efter väldigt stark framgång den största aktien från direkta Kina-aktieplaceringar och i början av oktober ytterligare resten. Aktier från Kina finns förvisso fortfarande i våra mer omfattande aktiemarknadsplaceringar i tillväxtländer.

I den ekonomiska utvecklingen syns fortfarande en smärre nedgång trots stundvisa ljusglimtar. Det här kompenseras av de framåtblickande centralbankerna med sina räntesänkningar, även om det största skälet till sänkningen av styrräntorna, åtminstone i Förenta staterna där ekonomin fortfarande är relativt stark, var inflationens kraftiga nedgång. Centralbanken betraktade nivån på sin tidigare styrränta som för hög i förhållande till den nuvarande inflationstakten och därmed fanns det utrymme för en räntesänkning. Kapitalförvaltnings syn visar på en så kallad soft landing ekonomi, vilket innebär att ekonomin mattas av, men i en så lugn takt att det inte förorsakar betydande störningar för aktiekursernas positiva utveckling och därför ökade man i allokeringen aktiernas mängd från det tidigare neutralläget till övervikt i mitten av september.

Harri Kojonen
portföljförvaltare

OP-Private Aktiestrategi är en aktiefond som placerar sina tillgångar brett på den globala aktiemarknaden. Fondens placeringar genomförs i huvudsak genom att placera fondens tillgångar i andelar i andra placeringsfonder, specialplaceringsfonder och fondföretag (Målfonder).

De aktiebundna placeringarnas andel av Fondens värde kan variera mellan 80 och 105 %. Fonden kan i liten utsträckning också placera i alternativa placeringsformer (t.ex. fastighetsfonder, råvarufonder och fonder med absolut avkastning). Fonden kan i sin placeringsverksamhet använda derivatinstrument för att säkra sig mot förändringar på marknaden, ersätta direkta placeringar samt i övrigt främja en effektiv portföljförvaltning. Fondens aktieplaceringar sprids brett på aktier i olika företag, eftersom de genomförs i huvudsak via fonder. Fonden är en i lagen om placeringsfonder avsedd specialplaceringsfond, eftersom Fonden kan placeringar i sådana placeringsobjekt som inte är möjliga för fonder i enlighet med fonddirektivet.

Fonden främjar miljö- och samhällsaspekter genom att använda analysmetoder som gäller miljö, samhälle och god förvaltningssed (ESG) och genom att utesluta vissa placeringsobjekt. Mer information om ESG-metoderna finns i fondprospektet. Principen orsaka inte betydande skada är endast tillämplig på de av den fondens underliggande investeringar som beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter. Den återstående delen av denna fond har underliggande investeringar som inte beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter

Fonden främjar egenskaper som relaterar till miljö och samhälle genom att integrera analys och uppföljning av hållbarhetsfaktorer i placeringsprocessen såväl på fondnivå som på granskningsnivån för fondinnehav. Fonden betonar eller prioriterar inte ett enskilt tema eller en hållbarhetsfaktor, utan beaktar hållbarhetsfaktorer i stor utsträckning genom att undvika placeringar i affärstransaktioner som är kontroversiella och skadliga för miljön eller samhället. Dessutom betonas fonder som främjar aspekter som hänför sig till miljön och/eller samhället eller vars mål är att göra hållbara placeringar.

Till den del som fonden gör hållbara placeringar, det vill säga placeringar i ekonomisk verksamhet som främjar antingen ett miljömål eller samhällsmål, säkerställs det att dessa hållbara placeringar inte orsakar betydande skada för något av de hållbara placeringsmålen. OP Kapitalförvaltning utnyttjar flera olika informationskällor från olika tjänsteleverantörer.

De primära informationskällorna är Bloomberg, Morningstar, MSCI ESG Research och S&P Trucost. Informationen från Bloomberg och Morningstar utnyttjas i huvudsak för analys på fondnivå. MSCI ESG Research och S&P Trucost tillhandahåller information om bland annat portföljbolagens hållbarhetsrisker, andelar skadliga affärsrörelser, klimatrisker och klimatmöjligheter, samt i vilken grad portföljbolagens affärsverksamhet överensstämmer med FN:s mål för hållbar utveckling. Information från de ovan nämnda tjänsteleverantörerna utnyttjas till den del som fonden placerar i fonder som förvaltas av OP. Tjänsteleverantörerna utnyttjar både information som bolagen rapporterar och bedömningar som bygger på bedömningsmodeller som tagits fram av de enskilda tjänsteleverantörerna.

Gällande fonder som förvaltas av OP analyseras negativa konsekvenser för hållbarhet (PAI) regelbundet genom att granska placeringarna med avseende på PAI-indikatorer. Om man vid granskningen identifierar portföljbolag vars negativa konsekvenser för hållbarheten är betydande i förhållande till portföljbolagets jämförelseföretag, och PAI-indikatorn i fråga konstateras vara väsentlig för portföljbolaget, tas portföljbolaget upp för en noggrannare uppföljning och vid behov utesluts bolaget eller så inleds en påverkansprocess. Gällande andra fondplaceringar än de som gjorts i OP-fonder är beaktandet av PAI-faktorer beroende av i vilken omfattning data finns att tillgå. Våra processer kan utvecklas i och med att tillgången till och kvaliteten på data förbättras.

Särskilt för dig som är ägarkund lönar det sig att spara och placera eftersom du får utmärkta förmåner för det.

Förmåner för fond- och försäkringssparande:

• Du kan köpa och sälja nästan alla fonder utan kostnader.*
• På fonder och försäkringsbesparingar samlar du 0,35 % OP-bonus.**  
• Du kan börja försäkringsspara utan kostnad. 
• I de digitala tjänsterna kan du utan kostnad byta placeringsobjekt, göra tilläggsplaceringar och byta betalnings- och placeringsplan till OP Placeringsförsäkring och OP Kapitaliseringsavtal.  

Förmåner för aktie- och ETF-placering:

• Du kan utan kostnad öppna aktiesparkonto och värdeandelskonto.
• Du får rabatt för aktieköp och ett provisionstak på 1 procent när det gäller inhemska aktieköp på värdeandelskontot. Förmånerna är i kraft i de digitala tjänsterna.
• Du får utan kostnad aktierekommendationer och aktieanalyser.
• Du får rabatt på tjänstepaketet för sparande och placering:
  Aktiesparkonto: 
  Sparare: 0 €/mån. (norm. 2,99 €/mån.)
  Placerare: 9,99 €/mån. (norm. 14,99 €/mån.)
  Värdeandelskonto: 
  Sparare: 0 €/mån. (norm. 2,99 €/mån.)
  Placerare: 0 €/mån. (norm. 5,39 €/mån.)

Övriga förmåner:

• Endast ägarkunder kan placera i Avkastningsandelen.

Se till att dra nytta av alla förmåner: