OP-Private Räntestrategi

Fondens avkastning var i maj +0,37 procent och från början av året -1,04 procent

Efter korrigeringen i april fortsatte aktiemarknaden starkt i maj. Den sjunkande räntenivån i synnerhet i USA uppmuntrade marknadsaktörer att köpa aktier, alltså att på nytt öka mängden placeringar med högre risk i sina portföljer, vilket fortfarande är typiskt. Räntorna ökade klart i april och tidpunkten för de väntade styrräntorna flyttades fram, men utvecklingen lugnade ner sig i maj, om än inte så dramatiskt. Favoriten amerikanska Nvidia, som rider på AI-vågen på aktiemarknaden, meddelade än en gång om ett fantastiskt bra resultat, vilket även sporrade kurserna för andra företag som arbetar med detta tema. Användningen av artificiell intelligens är ett betydande samtalsämne på marknaden, och säkert inte utan orsak.

På räntemarknaden stannade avkastningen nära noll efter att räntan efter nedgången i maj åter steg till närheten av nivån vid slutet av april. Den löpande räntenivån är fortfarande tämligen god, vilket åtminstone delvis kompenserar för en eventuell höjning av räntorna. En betydande förbättring av avkastningen skulle i och med en sänkning av räntenivån ske genom obligationernas kapitalavkastning jämte denna löpande avkastning.

I ränteplaceringarna gjordes inga betydande ändringar i maj utan samma positionering som tidigare bibehölls. Ränteriskens belopp är lite högre än normalt under den rådande lockande räntenivån som räntemarknaden erbjuder. Avsikten är att öka ränteriskens belopp ytterligare, men det här inväntar tydligare signaler på att särskilt Förenta staternas ekonomi och inflationen mattas av. De här signalerna är fortfarande synnerligen svaga.

På räntemarknaden pågår ett “väntespel”, där räntenivån växlar i sidled utan tydlig riktning tills det kommer tydligare signaler om penningpolitiska åtgärder. I fråga om räntenivåerna på längre sikt orsakar det växande underskottet i den amerikanska statsekonomin oro. Underskottet har ökat utbudet av statslån kraftigt samtidigt som centralbanken har som mål att minska den enorma mängden av huvudsakligen statliga lån i sin balansräkning. Det här kan försvåra en sänkning av räntenivån för långvarigare lån, även om centralbanken skulle sänka sina räntor. Vid sitt senaste möte meddelade centralbanken också att den dämpar den månatliga minskningen av sin balansräkning, vilket underlättar läget åtminstone till viss del. Den så kallade löpande räntan för ränteplaceringar fortsätter dock på en utmärkt nivå. Den ger alltså ränteavkastning för placeraren dagligen så länge räntenivån håller sig på plats.

Harri Kojonen
portföljförvaltare

OP-Private Räntestrategi är en räntefond som placerar sina tillgångar i huvudsak på räntemarknaderna i Europa och OECD-länderna i ränteinstrument som emitterats av offentliga samfund och företag.

Fondens placeringar genomförs i regel via andra fonder, vilket betyder att placeringarna sprids väl på olika ränteklasser och emittenter. Fonden kan i sin placeringsverksamhet också använda derivatinstrument för att säkra sig mot förändringar på marknaden, ersätta direkta placeringar samt i övrigt främja en effektiv portföljförvaltning. Fondens andra placeringar än placeringarna i euro kan skyddas eller lämnas oskyddade mot valutakursrisken enligt portföljförvaltarens bedömning. Den modifierade durationen som mäter fondens räntekänslighet ligger vanligen mellan 4.5 och 6.5 vilket anger en negativ förändring i fondens värde i procent om räntorna stiger med en procentenhet. Om räntorna sjunker ökar fondens värde på motsvarande sätt. Fonden är en aktiv räntekapitalförvaltningsfond som är ute efter god avkastning med moderat risk under alla marknadsförhållanden. Placeringsobjekten varierar beroende på marknadsläget. I placeringsbesluten accentueras särskilt viktningarna mellan olika ränteklasser (t.ex. penningmarknadsinstrument, statslån, företagslån med god och sämre rating, konvertibla skuldebrev) samt regleringen av fondens ränterisk. Fonden är en i lagen om placeringsfonder avsedd specialplaceringsfond, eftersom den kan placera i sådana objekt som inte är möjliga för fonder i enlighet med fonddirektivet.

Fonden främjar miljö- och samhällsaspekter genom att använda analysmetoder som gäller miljö, samhälle och god förvaltningssed (ESG) och genom att utesluta vissa placeringsobjekt. Mer information om ESG-metoderna finns i fondprospektet. Principen orsaka inte betydande skada är endast tillämplig på de av den fondens underliggande investeringar som beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter. Den återstående delen av denna fond har underliggande investeringar som inte beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.

Särskilt för dig som är ägarkund lönar det sig att spara och placera eftersom du får utmärkta förmåner för det.

Förmåner för fond- och försäkringssparande:

• Du kan köpa och sälja nästan alla fonder utan kostnader.*
• På fonder och försäkringsbesparingar samlar du 0,35 % OP-bonus.**  
• Du kan börja försäkringsspara utan kostnad. 
• I de digitala tjänsterna kan du utan kostnad byta placeringsobjekt, göra tilläggsplaceringar och byta betalnings- och placeringsplan till OP Placeringsförsäkring och OP Sparavtal.  

Förmåner för aktie- och ETF-placering:

• Du kan utan kostnad öppna aktiesparkonto och värdeandelskonto.
• Du får rabatt för aktieköp och ett provisionstak på 1 procent när det gäller inhemska aktieköp på värdeandelskontot. Förmånerna är i kraft i de digitala tjänsterna.
• Du får utan kostnad aktierekommendationer och aktieanalyser.
• Du får rabatt på tjänstepaketet för sparande och placering:
  Aktiesparkonto: 
  Sparare: 0 €/mån. (norm. 2,99 €/mån.)
  Placerare: 9,99 €/mån. (norm. 14,99 €/mån.)
  Värdeandelskonto: 
  Sparare: 0 €/mån. (norm. 2,99 €/mån.)
  Placerare: 0 €/mån. (norm. 5,39 €/mån.)

Övriga förmåner:

• Endast ägarkunder kan placera i Avkastningsandelen.

Se till att dra nytta av alla förmåner: