OP-Yrityslaina -sijoitusrahasto

Osta rahastoa

Laatu edellä korkomarkkinoille – OP-Yrityslaina -sijoitusrahaston kautta hajautat sijoituksiasi korkean luottoluokituksen yritysten joukkovelkakirjoihin erityisesti Euroopan talousalueella. Rahasto on sopiva valinta sijoittajalle, joka tavoittelee korkosijoituksilleen kohtuullista tuottoa matalalla riskillä.

OP-Yrityslaina on euromääräinen pitkän koron rahasto, jonka varat hajautetaan laajasti eurooppalaiseen ja OECD-maiden yrityslainamarkkinaan. Osuudenomistajana hyödyt OP Varainhoidon kokeneen korkosijoitustiimin asiantuntemuksesta ja mittavista tietoresursseista. Sijoitukset kohdennetaan pääosin pitkiin kiinteäkorkoisiin joukkovelkakirjoihin, mikä lisää rahaston korkoriskiä. Rahaston aktiivisen salkunhoidon pyrkimyksenä on saavuttaa paras mahdollinen tuottojen ja riskien suhde ja minimoida maksuhäiriöt.

Rahaston sijoituspäätöksissä huomioidaan vastuullisuus. Sijoituskohteista rajataan pois ympäristölle ja yhteiskunnalle haitallisiksi luokiteltuja yhtiöitä, kuten lämpöhiilen tuottajia ja kiistanalaisten aseiden valmistajia. Lisäksi haluamme varmistaa säännöllisellä läpivalaisulla, että kohdeyhtiöitä johdetaan hyvän hallintotavan mukaisesti. Tämä tarkoittaa esimerkiksi verotuksen ja palkitsemisen kansainvälisten normien noudattamista.

Miksi sijoittaa OP-Yrityslaina-rahastoon

Laadukkaisiin yhtiöihin sijoittamalla kohtuullista tuottoa matalalla riskillä
Osuudenomistajana hyödyt kokeneen korkosijoitustiimin osaamisesta ja laajoista tietoresursseista
Sijoituspäätöksissä huomioidaan yhtiöiden vaikutus ympäristöön ja yhteiskuntaan

OP-Yrityslaina

3

morningstar™

Salkunhoitajan katsaus

Marraskuussa markkinoilta ei vauhtia puuttunut. Liikkeitä aiheuttivat mm. muuttuvat odotukset keskuspankkien korkopolitiikasta sekä kasvavat spekulaatiot tekoälykuplan mahdollisuudesta. Vaikka marraskuun tuotot olivat niukasti positiiviset laajojen osakeindeksien osalta (S&P500 +0,2 %, Stoxx 600 0,98 %), teknosektorin osakkeet olivat laskussa ensimmäistä kertaa useaan kuukauteen. Teknojättien (Magnificent 7) arvostukset päätyivät -1,1 % tappiolle, mikä onkin ensimmäinen tappiollinen kuukausi sitten maaliskuun. Myös luottoriskijohdannaismarkkinoilla nähtiin oireilua sektorin ympärillä kun Oraclen luottoriskijohdannaisen riskilisä leveni n. 38 korkopistettä ja CoreWeaves yhtiöllä vastaavasti 251 korkopistettä. Tekoälyn ympärillä keskustelu on syksyn mittaan kiihtynyt, ja huolia on herännyt myös tekoälyn käyttöönoton vaatimista massiivisista investoinneista ilman näkyvyyttä eri teknologioiden keskinäiseen paremmuuteen tulevaisuudessa. Ennusteet velkamarkkinoille tulevasta lainatarjonnasta pelkästään datakeskusinvestointien rahoittamiseksi ovatkin massiivisia. Yrityslainamarkkinoilla kehitys oli marraskuussa hieman osakemarkkinaa negatiivisempaa, EUR IG markkinan riskilisien levitessä n. 5 korkopistettä päätyen tasolle 81, ja USD IG:n puolestaan n. 2 korkopistettä päätyen tasolle 80. Riskittömien korkojen osalta muutokset olivat maltillisia koko kuun tasolla, Saksan 10 vuoden valtionlainan korko nousi kuun aikana n. 6 korkopistettä päätyen tasolle 2,7 %. Riskilisien lievä leveneminen ja riskittömän koron nousu johtivat EUR IG yrityslainasijoitusten negatiiviseen tuottokehitykseen marraskuussa. Yhdysvalloissa kehitys oli lievästi erilaista, sillä Yhdysvaltojen 10 vuoden valtionlainan korko laski 6 korkopistettä marraskuussa päätyen tasolle 4,0 %. Tämä lievä riskittömien korkojen lasku siivittikin USD IG -yrityslainojen kokonaistuotot marraskuussa lievästi plussalle.

OP-Yrityslaina sijoitusrahaston tuotto oli marraskuussa -0,26 %, mikä jäi niukasti vertailuindeksinsä -0,24 % muutoksesta. Riskittömien korkojen lievä nousu yhdistettynä riskilisien pieneen levenemiseen selittävät negatiivista kehitystä. Salkun juokseva tuotto on n. 0,25 %-yksikköä vertailuindeksiään korkeampi, ollen n. 3,3 % katsaushetkellä. Tämä johtuu muun muassa n. 12 % allokaatiosta high yield -luokiteltuihin lainoihin. Toimialoista salkussa on eniten pankkisektorin (30 %), syklisen kuluttajasektorin (12 %) ja ei-syklisen kuluttajasektorin (11 %) lainoja. Rahaston korkoriskiä kuvaava duraatio on katsaushetkellä n. 4,5 vuotta, mikä on linjassa vertailuindeksinsä kanssa.

IG-yrityslainojen riskilisät ovat edelleen historiallisen alhaisilla tasoilla, mutta isompaa riskilisien levenemistä ei juuri ennusteta. Yhtiöiden vahvoina pysyneet fundamentit ja ennusteet alhaisille maksuhäiriöiden määrille perustelevat riskilisien alhaisia tasoja. Spekulaatiot tekoälykuplan ympärillä eittämättä jatkuvat. Ja vaikka investointitarpeet ovat massiiviset, on myös selvää, että tekoälyn käyttöönoton vaikutukset eri toimialojen yhtiöille ovat positiiviset parantuvan kannattavuuden ja kasvavan liikevaihdon myötä. Näiden realisoitumisen ennustaminen toki on vaikeaa. Myös keskuspankkien korkopolitiikkaa seurataan suurennuslasin kanssa. Yhtä kaikki, IG-yrityslainojen riskilisät ovat historiallisiin tasoihin nähden niin alhaiset, että suurta tiukentumisvaraa on vaikea nähdä. Tällä hetkellä tulevaa vuotta kohden suunnataan kuitenkin maltillisen optimistisin askelin.

Martti Saarinen, Jenni Hämäläinen
Salkunhoitaja

Lisätiedot Perustiedot, tuotto- ja tunnusluvut

Perustiedot

Salkunhoitaja: Martti Saarinen, Jenni Hämäläinen
Vertailuindeksi: Bloomberg Euro Aggregate Corporate TR Index Value
Perustamispäivä: 01.12.2000
ISIN: FI0008805304
Osuussarja: Kasvuosuus
Rahaston koko: 1578 Meur
Osuuden arvo (11.12.): 215,38 EUR
Kuukausikatsaus: Lataa
Avaintietoasiakirja: Lataa
Säännöt: Lataa
Kestävyystiedot: Lataa
Rahastoesite: Lataa

Kumulatiivinen tuotto (11.12)

	1kk	3kk	6kk	1 v	3 v p.a.	5 v p.a.
OP-Yrityslaina A	−0,40 %	+0,09 %	+1,04 %	+1,65 %	+4,05 %	−0,12 %
Vertailuindeksi	−0,39 %	+0,13 %	+1,07 %	+2,00 %	+4,40 %	−0,13 %

Vuosittainen tuotto

	2020	2021	2022	2023	2024	Vuoden alusta
OP-Yrityslaina A	+1,65 %	−1,08 %	−12,74 %	+7,98 %	+4,22 %	+2,54 %
Vertailuindeksi	+2,77 %	−0,97 %	−13,65 %	+8,19 %	+4,74 %	+2,81 %

Tunnuslukuja

	Volatiliteetti 12 kk	vola 12kk	Sharpe 12 kk	Duraatio
OP-Yrityslaina A	2,48 %	-	4,34
Vertailuindeksi	-	-	-

Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Varainhoito Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatija tai sen henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella. Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.

OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Tulevia tuottoja ei voida päätellä aiemmasta tuloksesta. Mahdollinen tuleva tulos riippuu myös verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi. 

Tämän materiaalin kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman OP Pohjolan kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän materiaalin sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.