OP-Private Strategia 25 -erikoissijoitusrahasto

OP-Private Strategia 25 -rahaston joulukuun tuotto oli -0,9 % ja vuoden 2024 kokonaistuotto 7,4 %

Joulukuu oli haastava kuukausi sijoitusmarkkinoilla. Globaalit osakkeet laskivat kuukauden aikana euroissa mitattuna puolisen prosenttia ja korkosijoituksistakin sijoittajat saivat pääasiassa negatiivisia tuottoja korkojen noustessa sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa. Parhaiten osakemarkkinoista tuottivat kehittyvien markkinoiden osakkeet noin 2,0 % tuotollaan ja myös Japanin osakemarkkinat tuottivat pienehkön positiivisen tuoton. Euroopan ja Yhdysvaltain markkinoilla nähtiin puolestaan miinusmerkkisiä tuottoja. Euroopan sisällä erityisen heikosti meni pohjoismaissa, jossa indeksi laski kuukauden aikana noin 5 % tanskalaisen lääkeyhtiö Novo Nordiskin heikon kehityksen vetämänä. Korkomarkkinoiden heikkoutta lisäsi korkojen nousun lisäksi luottoriskilisien leventyminen kuukauden aikana. Suurin osa korko-omaisuusluokista päätyi pakkaselle, pois lukien rahamarkkinasijoitukset ja eurooppalaiset High Yield -yrityslainat, jotka tekivät kuukauden aikana pienen positiivisen tuoton. High Yield -yrityslainojen korkea juokseva tuotto riitti kompensoimaan korkojen ja luottoriskilisien noususta aiheutuneen vastatuulen. Dollari vahvistui euroa vastaan noin 1,4 %, joka paransi osaltaan eurosijoittajan Yhdysvalloista saamia valuuttasuojaamattomia tuottoja. Vaihtoehtoisten sijoitusten herkkyys suhteessa likvidien osake- ja korkomarkkinoiden kehitykseen on vähäinen ja salkun vaihtoehtoiset sijoitukset tuottivatkin kuukauden aikana pientä positiivista tuottoa.

OP-Private Strategia -erikoissijoitusrahastot seuraavat OP Varainhoidon allokaationäkemystä. Olemme osakesijoituksissa ylipainossa ja vastaavasti korkosijoituksissa alipainossa. Osa rahastosta on sijoitettuna vaihtoehtoisiin sijoituksiin, kuten reaaliomaisuuteen, yksityiseen oman ja vieraan pääoman ehtoiseen yritysrahoitukseen sekä absoluuttisen tuoton strategioihin. Osakkeiden sisällä ylipainotamme Yhdysvaltain markkinaa ja olemme puolestaan alipainossa Aasia-Tyynenmeren alueella. Osakkeet ovat korkosijoituksia houkuttelevampia talouden kasvaessa USA:n johdolla ja korkojen laskiessa, mutta korkean arvostustason takia uskomme osakemarkkinoiden tuottojen jäävän vuonna 2025 edellistä kahta vuotta vaatimattomammiksi. Korkojen sisällä pidämme puolestaan luottoriskistä yleisesti ja ylipainotammekin yrityslainoja ja kehittyvien markkinoiden korkosijoituksia valtionlainojen kustannuksella.

Kuukauden aikana rahastossa tehtiin useita muutoksia. Yhdysvaltain osakemarkkinoilla lisättiin riskiä myymällä defensiivisiä terveydenhoitosektorin osakkeita ja ostettiin tilalle pienten ja keskisuurten yritysten osakkeita. High Yield -yrityslainoissa lisättiin aktiivista rahastoa passiivisten ETF:ien kustannuksella ja kehittyvien markkinoiden korkosijoituksissa lisättiin korkean tuotto-odotuksen frontier-markkinaa indeksisijoituksen kustannuksella. Frontier-markkinat ovat pienempiä ns. reunamarkkinoita ja tarjoavat erinomaista hajautushyötyä korkosijoitusten sisällä. Vaihtoehtoisten sijoitusten allokaatiota laskettiin aavistus myymällä absoluuttisen tuoton hedge-rahastoja ja lisäämällä tätä vastaan korkosijoitusten osuutta laajasti.

Lauri Tynys
​salkunhoitaja

OP-Private Strategia 25 -erikoissijoitusrahasto on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa varansa pää-osin maailman osake- ja korkomarkkinoille.

Perustilanteessa rahaston varoista 25 % sijoitetaan osakemarkkinoille, 65 % korkomarkkinoille ja 10 % vaihtoehtoisiin sijoitusmuotoihin. Rahaston korkosijoitusten osuus Rahaston arvosta voi vaihdella välillä 100 - 50 % ja osakesidonnaisten sijoitusten osuus välillä 0 - 50 %. Vaihtoehtoisiin sijoitusmuotoihin (esim. kiinteistörahastot, raaka-ainerahastot ja absoluuttisen tuoton rahastot) voidaan sijoittaa 0 – 20 % Rahaston arvosta. Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa toisten rahastojen avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautu-akseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Keskeisimmin johdannaisia käytetään osake- ja korkoriskien hallintaan. Rahaston sijoitukset tulevat hajautetuksi laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin ja joukkovelkakirjalai-noihin, koska rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa rahastoilla. Rahasto on sijoitusrahasto-laissa tarkoitettu erikoissijoitusrahasto, koska se voi sijoittaa sellaisiin sijoituskohteisiin, jotka ei-vät ole mahdollisia sijoitusrahastodirektiivin mukaisille rahastoille.

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia käyttäen tämän varmista-miseksi ympäristöä, yhteiskuntaa ja hyvää hallintotapaa (ESG) koskevaa analyysimenetelmää ja sulkien pois tiettyjä sijoituskohteita. Lisätietoja käytetyistä ESG-menetelmistä on kerrottu tar-kemmin rahastoesitteessä. ”Ei merkittävää haittaa” -periaatetta sovelletaan ainoastaan rahas-toon sisältyviin sijoituksiin, joissa otetaan huomioon ympäristön kannalta kestäviä taloudellisia toimintoja koskevat EU:n kriteerit. Muiden tähän rahastoon sisältyvien sijoitusten osuuden osalta ei oteta huomioon ympäristön kannalta kestäviä taloudellisia toimintoja koskevia EU:n kriteerejä.

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia integroimalla kestävyystekijöiden analyysin ja seurannan sijoitusprosessiin niin rahastotasolla kuin rahasto-omistusten läpivalaisutasolla. Rahasto ei painota tai priorisoi yksittäistä teemaa tai kestävyystekijää, vaan huomioi kestävyystekijöitä laajasti välttämällä sijoituksia kiistanalaisiin ja ympäristölle tai yhteiskunnalle haitallisiin liiketoimiin ja painottamalla rahastoja, jotka edistävät ympäristöön ja/tai yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia tai joiden tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia.  

Siltä osin, kun rahasto tekee kestäviä sijoituksia, eli sijoituksia taloudelliseen toimintaan, joka edistää joko ympäristö- tai yhteiskunnallista tavoitetta, varmistetaan, etteivät tällaiset kestävät sijoitukset aiheuta merkittävää haittaa yhdellekään kestävistä sijoitustavoitteista. OP Varainhoito hyödyntää useita eri tietolähteitä eri palveluntarjoajilta. 

Ensisijaisia tietolähteitä ovat Bloomberg, Morningstar, MSCI ESG Research ja S&P Trucost. Bloomberg:n ja Morningstar:n tietoa hyödynnetään pääosin rahastotason analyysiin. MSCI ESG Research ja S&P Trucost tarjoavat tietoa muun muassa kohdeyhtiöiden kestävyysriskeistä, haitallisten liiketoimintojen osuuksista, ilmastoriskeistä ja –mahdollisuuksista sekä siitä, kuinka kohdeyhtiöiden liiketoiminta on linjassa YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden kanssa. Näiden edellä mainittujen palveluntarjoajien tietoa hyödynnetään siltä osin kuin rahasto sijoittaa OP:n hallinnoimiin rahastoihin. Palveluntarjoajat hyödyntävät sekä yhtiöiden raportoimaa tietoa että arvioitua tietoa, joka pohjautuu kunkin palveluntarjoajan kehittämään arviointimalliin.

OP:n hallinnoimien rahastojen osalta haitalliset kestävyysvaikutukset (PAI) analysoidaan säännöllisesti läpivalaisemalla sijoitukset PAI-mittareiden osalta. Mikäli läpivalaisussa tunnistetaan kohdeyhtiöitä, joiden haitalliset kestävyysvaikutukset ovat huomattavia suhteessa kohdeyhtiön verrokkeihin, ja kyseinen PAI-mittari todetaan kohdeyhtiölle olennaiseksi, otetaan kohdeyhtiö tarkempaan seurantaan ja tarvittaessa poissuljetaan tai aloitetaan vaikuttamisprosessi. Muiden kuin OP-rahastoihin tehtyjen rahastosijoitusten osalta, se missä määrin PAI-tekijät pystytään huomioimaan, riippuu siitä, miten tietoja on saatavilla, ja prosessimme voivat kehittyä sitä mukaa kuin tietojen saatavuus ja laatu paranevat.

Omistaja-asiakkaana säästäminen ja sijoittaminen kannattaa erityisesti, koska saat siihen erinomaisia etuja.

Edut rahastosäästämiseen:

• Ostat ja myyt lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja.*
• Rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia, poislukien R2 Crystal -erikoissijoitusrahastot ja rahastojen instituutiosarjat.**

Edut vakuutussäästämiseen:

• Aloitat vakuutussäästämisen maksutta. 
• Vakuutussäästöihin liitetyistä rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia.***
• Vaihdat sijoituskohteita, teet lisäsijoituksia ja vaihdat maksu- ja sijoitussuunnitelmaa OP Sijoitusvakuutukseen ja OP Kapitalisaatiosopimukseen maksutta digipalveluissa. 

**OP-bonuksia käytetään pankin palvelumaksuihin ja vakuutusmaksuihin.

***Sijoitussidonnaiset vakuutukset kerryttävät OP-bonuksia, pois lukien yksilölliset sijoitusvakuutukset ja yksilölliset sijoitussopimukset. Vakuutussäästöihin liitettyjen rahastojen OP-bonusten kertymisen periaatteita yhdenmukaistetaan suorien sijoitusten kanssa. 1.1.2025 alkaen seuraavat vakuutussäästöihin liitetyt rahastot eivät kerrytä OP-bonuksia: kolmansien osapuolten rahastot kuten JP Morganin rahastot, strukturoidut lainat ja instituutiosarjan rahastot kuten OP Maailma III A.

Edut osake- ja ETF-sijoittamiseen:

• Avaat osakesäästötilin ja arvo-osuustilin maksutta.
• Saat alennusta osakekaupoista ja 1 prosentin palkkiokaton kotimaisiin osakekauppoihin arvo-osuustilillä. Edut ovat voimassa digipalveluissa.
• Saat osakesuositukset ja -analyysit maksutta käyttöösi.
• Saat alennusta säästäjän ja sijoittajan palvelupaketeista:
  Osakesäästötili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 9,99 €/kk (norm. 14,99 €/kk)
  Arvo-osuustili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 0 €/kk (norm. 5,39 €/kk)

Muut edut:

• Vain omistaja-asiakkaana voit sijoittaa Tuotto-osuuteen.

Varmista, että saat kaikki edut ja hyödyt käyttöösi: