OP-Kestävä Hyvinvointi -sijoitusrahasto

Omistaja-asiakkaana ostat ja myyt rahastoa kuluitta. Rahasto-osuudet kerryttävät OP-bonuksia osuuspankin omistaja-asiakkaille.

Rahaston tuotto -3,84%, viiteindeksi +0,54%

Rahasto tuotti selkeästi viiteindeksiä heikommin lokakuussa. Rahaston viiteindeksi on globaali vastuullisuuspainotettu osakeindeksi, mutta se ei painota sosiaalisia kysymyksiä rahaston tapaan, joten rahaston ja sen viiteindeksin kehitys voivat poiketa merkittävästi toisistaan. Rahaston tuottoon vaikuttivat negatiivisimmin terveys- ja kiinteistösektorit, kun taas kestokulutushyödykkeisiin lukeutuvat mm. koulutusyhtiöt toivat etua suhteessa viiteindeksiin. Valtaosa suurimpien negatiivisten vaikutusten yhtiöistä ei ole vielä julkistanut osavuositulostaan, joten kurssilaskut selittyvät jollain muulla kuin tuoreilla tulostiedoilla. Epävarmuus korkokehityksestä selittänee rahaston kolmen suurimman omistuksen (kaksi saksalaista vuokra-asuntoyhtiötä ja afrikkalaisia telemastoja vuokraava yhtiö) noin 8%:n kurssilaskut, mutta yhtiöt itse kertovat kehityksestään marraskuun alkupuolella. Saksan vuokra-asuntomarkkinoiden kysyntä on vahvaa ja korkojen lasku auttaa taseongelmissa. Antennipaikkoja Afrikassa vuokraavan Helios Towersin edellinen tulos oli vahva, mutta yhtiö loi itse epävarmuutta antamalla varovaisen ohjeistuksen. Pian näemme, onko uusien vuokralaisten virta ehtynyt vai jatkunut vahvana. Terveyssektorilla ylivoimaisesti suurin negatiivinen vaikutus tuli insuliinipumppuja valmistavasta Tandem Diabeteksestä. Lasku liittynee uusien kilpailijoiden uhkaan, josta saatiin viitteitä alan messuilla. Yhtiön kaksi edellistä tulosjulkistusta ovat kuitenkin olleet vahvoja ja lähtökohdat päättyneellekin neljännekselle olivat hyvät. Jo raportoitujen tuloksien yleissävy on ollut odotusten mukainen. Heikkoutta on ollut Eli Lillyn lihavuuslääkkeiden luvuissa ja pian julkistettavan Novo Nordiskin tulos on poikkeuksellisen jännittävä. Edellisellä tuloskaudella Eli Lilly oli vahva ja Novo heikompi. Novon osalta vuoden lopulla julkistettavat seuraavan sukupolven lihavuuslääkkeen, CagriSeman, tutkimustulokset ovat kriittisen tärkeitä. Rahaston suurimmat laskijat olivat pienellä painolla oleva Estee Lauder (-24%), Tandem Diabetes (-24%) ja Regeneron Pharmaceuticals (-18%). Rahaston suurimmat nousijat olivat Sprouts Farmers Market (+20%), Vertex Pharmaceuticals (+17%) ja Safaricom (+15%).

Tulosjulkistuskausi on siis edelleen kesken ja pian saamme toteutuneita talouslukuja ja yhtiöiden omia arvioita tulevaisuuden kehityksestä. Marraskuun tärkein poliittinen uutinen on USA:n seuraava presidentti. Terveyssektori on perinteisesti ollut yksi herkimmistä toimialoista poliittisen riskin suhteen, koska merkittävä osa palveluiden ja tuotteiden kysynnästä on jollakin tavalla riippuvaista USA:n liittovaltion linjauksista. Tällä kertaa terveyssektori ei ole ollut vaalipuheiden keskiössä ainakaan normaalia enempää, joten vaalien tulos ei ehkä heilauta sektorin kursseja muuta markkinaa enempää. Suurempia vaikutuksia saattaa tulla esimerkiksi energiasektorille, jonne rahasto ei sijoita.

Ohjauskorkojen suunta on suurella todennäköisyydellä edelleen alaspäin, mutta epävarmuus kehityksestä voi aiheuttaa lokakuussa nähdyn kaltaisia kurssilaskuja korkoherkissä yhtiöissä. Lihavuuslääkkeiden tuoma valtava positiivinen vaikutus ihmisten terveyteen on edelleen myös toteutumassa, mutta kova kilpailu markkina-asemista ja kovaan kasvuun liittyvät toimitusongelmat heiluttavat kursseja.

Mikko Linnanvuori
salkunhoitaja

OP-Kestävä Hyvinvointi on osakerahasto, joka sijoittaa varansa laajasti maailman osakemarkkinoille. Sijoituksia voidaan tehdä sekä kehittyneille että kehittyville markkinoille sijoitusten pääpainon ollessa tyypillisesti Yhdysvalloissa ja Euroopassa.  

Rahaston sijoitustoiminnassa huomioidaan kestävän kehityksen periaatteet painottaen erityisesti sosiaalisia kysymyksiä. Rahaston varat sijoitetaan pääosin yrityksiin, joiden liiketoiminta tukee ihmisen ja yhteiskuntien kestävää hyvinvointia huomioiden sijoituskohteiden liiketoiminnan ympäristövaikutukset. Rahaston pääteemat ovat hyvinvointi ja yhdenvertaisuus. Rahaston sijoituskohteena olevat yritykset kehittävät esimerkiksi terveys- ja hyvinvointipalveluita, ratkaisuja liittyen koulutuksen ja rahoituspalveluiden saatavuuteen, energiajärjestelmää ja kiertotaloutta, uusia liikenneratkaisuja ja liikenneturvallisuutta, asuntojen saatavuutta tai terveellisempää ruokavaliota ja kestävää maataloutta. Rahasto voi sijoittaa myös yrityksiin, jotka työnantajaroolissaan ovat esimerkillisiä sosiaalisissa kysymyksissä. 

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. 

Rahaston varat hajautetaan laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 50–80 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksen mukaan. 

Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75 % ja enintään 105 % sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90–100 %. 

Rahaston vertailuindeksi on MSCI ACWI ESG Screened Index. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.  

Rahaston tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia. Rahaston varat sijoitetaan sektoreille, joilla on merkittävää positiivista vaikutusta kestävään sosiaaliseen hyvinvointiin. Rahaston sijoituskohteena olevat yritykset kehittävät esimerkiksi terveys- ja hyvinvointipalveluita, ratkaisuja liittyen koulutus-, rahoitus- ja digitaalisten palveluiden saatavuuteen, kiertotaloutta, kestäviä liikenne- ja infrastruktuuriratkaisuja, asuntojen saatavuutta tai terveellisempää ruokavaliota ja kestävää maataloutta. Rahaston kestävien sijoitustavoitteiden mukaisiin yhtiöihin lukeutuvat myös sellaiset yritykset, jotka työnantajaroolissaan ovat esimerkillisiä valituissa sosiaalisissa kysymyksissä, esimerkiksi ovat globaalissa vertailussa parhaita työnantajina, ja läpäisevät muilta osin OP:n kestävän sijoituksen analyysin.

Kestäväksi sijoitukseksi katsotaan sellaiset sijoituskohteet, joiden liiketoiminta edistää yhtä tai useampaa YK:n Kestävän Kehityksen Tavoitetta (SDG), aiheuttamatta haittaa muille kestävyystekijöille tai tavoitteille. Kestävän sijoituksen määrittely tehdään OP Varainhoidon analyysimallilla, joka hyödyntää mm. ulkopuolisten palveluntarjoajien SDG- sekä EU Taksonomianmukaisuus- ja ns. vihreän liikevaihdon tietoja. OP Varainhoidon analyysimallia täydennetään myös manuaalisella analyysillä, jolla identifioidaan  yhtiöiden "best-in-class" sosiaalinen vaikuttavuus.

Haitalliset kestävyysvaikutukset (PAI) analysoidaan säännöllisesti läpivalaisemalla sijoitukset PAI-mittareiden osalta. Mikäli läpivalaisussa tunnistetaan kohdeyhtiöitä, joiden haitalliset kestävyysvaikutukset ovat huomattavia suhteessa kohdeyhtiön verrokkeihin, ja kyseinen PAI-mittari todetaan kohdeyhtiölle olennaiseksi, otetaan kohdeyhtiö tarkempaan seurantaan, ja tarvittaessa poissuljetaan tai aloitetaan vaikuttamisprosessi.

OP Varainhoito hyödyntää useita eri tietolähteitä eri palveluntarjoajilta. Ensisijaisia tietolähteitä ovat MSCI ESG Research ja S&P Trucost, jotka tarjoavat tietoa muun muassa kohdeyhtiöiden kestävyysriskeistä, haitallisten liiketoimintojen osuuksista, ilmastoriskeistä ja –mahdollisuuksista, sekä siitä kuinka kohdeyhtiöiden liiketoiminta on linjassa YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden kanssa. Palveluntarjoajat hyödyntävät sekä yhtiöiden raportoimaa tietoa, että arvioitua tietoa, joka pohjautuu kunkin palveluntarjoajan kehittämään arviointimalliin. 

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Omistaja-asiakkaana säästäminen ja sijoittaminen kannattaa erityisesti, koska saat siihen erinomaisia etuja.

Edut rahastosäästämiseen:

• Ostat ja myyt lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja.*
• Rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia, poislukien R2 Crystal -erikoissijoitusrahastot ja rahastojen instituutiosarjat.**

Edut vakuutussäästämiseen:

• Aloitat vakuutussäästämisen maksutta. 
• Vakuutussäästöihin liitetyistä rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia.***
• Vaihdat sijoituskohteita, teet lisäsijoituksia ja vaihdat maksu- ja sijoitussuunnitelmaa OP Sijoitusvakuutukseen ja OP Kapitalisaatiosopimukseen maksutta digipalveluissa. 

**OP-bonuksia käytetään pankin palvelumaksuihin ja vakuutusmaksuihin.

***Sijoitussidonnaiset vakuutukset kerryttävät OP-bonuksia, pois lukien yksilölliset sijoitusvakuutukset ja yksilölliset sijoitussopimukset. Vakuutussäästöihin liitettyjen rahastojen OP-bonusten kertymisen periaatteita yhdenmukaistetaan suorien sijoitusten kanssa. 1.1.2025 alkaen seuraavat vakuutussäästöihin liitetyt rahastot eivät kerrytä OP-bonuksia: kolmansien osapuolten rahastot kuten JP Morganin rahastot, strukturoidut lainat ja instituutiosarjan rahastot kuten OP Maailma III A.

Edut osake- ja ETF-sijoittamiseen:

• Avaat osakesäästötilin ja arvo-osuustilin maksutta.
• Saat alennusta osakekaupoista ja 1 prosentin palkkiokaton kotimaisiin osakekauppoihin arvo-osuustilillä. Edut ovat voimassa digipalveluissa.
• Saat osakesuositukset ja -analyysit maksutta käyttöösi.
• Saat alennusta säästäjän ja sijoittajan palvelupaketeista:
  Osakesäästötili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 9,99 €/kk (norm. 14,99 €/kk)
  Arvo-osuustili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 0 €/kk (norm. 5,39 €/kk)

Muut edut:

• Vain omistaja-asiakkaana voit sijoittaa Tuotto-osuuteen.

Varmista, että saat kaikki edut ja hyödyt käyttöösi:

Säätiöiden käyttöön soveltuva vuotuista kassavirtaa maksava tuotto-osuus

Säännöt (pdf)

Avaintietoesite (pdf)

Kuukausikatsaus (pdf)

Institutionaalisille sijoittaville soveltuva kasvuosuus III A

Säännöt (pdf)

Avaintietoasiakirja (pdf)

Kuukausikatsaus (pdf)