OP-Intia

Voimakkaasti kasvaville kehittyville markkinoille sijoittavat osakerahastot palvelevat korkeaa tuottoa hakevaa sijoittajaa. OP-Intia onkin maan kasvuun luottavan, tuottohakuisen sijoittajan valinta. Monen houkuttelevan osatekijän vastapainona OP-Intiaan sijoittavan on syytä tiedostaa kehittyviin markkinoihin liittyvät erityispiirteet ja riskit. Kehittyvillä markkinoilla riskitaso on aina lähtökohtaisesti kehittyneitä markkinoita korkeampi. Rahaston arvo voi vaihdella huomattavasti markkinatilanteen mukana ja rahaston arvonkehitys poiketa muista vastaavista rahastoista. Rahastoa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa rahastosta aikaisintaan yhdeksän vuoden kuluttua.

Markkinakatsaus
Marraskuussa Intian markkinat osoittivat muutoskyvykkyyttä ja laskivat vain 0,5 % Yhdysvaltain dollareina mitattuna eli menestyivät paremmin kuin sekä sen Asia ex Japan ‑verrokit että laajempi kehittyvien markkinoiden indeksi. Tuloksen piti pinnalla kuukauden loppupuoliskon elpyminen, jonka käynnistivät odotukset politiikan jatkuvuudesta Maharashtran vaalien jälkeen. Kuukauden alussa sijoittajien tunnelmat olivat varovaisia Yhdysvaltojen vaalituloksen, ristiriitaisen juhlakauden ja vaisujen tulosten takia. Makrotalouden puolella Intian 2QFY25:n bruttokansantuotteen kasvu hidastui seitsemän peräkkäisen vuosineljänneksen alimpaan arvoon eikä vastannut odotuksia. Composite PMI kuitenkin nousi merkkinä jatkuvasta noususuhdanteesta, alituisista inflaatiopaineista huolimatta lokakuun CPI:n saavutettua 14 kuukauden korkeimman arvonsa. Ulkomaiset yhteisösijoittajat olivat nettomyyjiä, kun kotimaiset yhteisösijoittajat pitivät yllä ostoputkeaan 16:tta kuukautta peräkkäin ja saivat vahvoja tulovirtaamia. Toimialakehitys oli ristiriitainen: informaatioteknologia oli vankassa kasvussa, mutta yleishyödylliset palvelut kokivat merkittävän laskun.

Salkkupäivitys
OP-Intian marraskuun tuotto oli 2,49%, vertailuindeksin 1,79%.
Salkun tulos ylitti kriteerit marraskuussa pääasiassa Liiketoimintaprosessien ulkoistamisen (BPO) ja informaatioteknologian (IT) sektoreiden vahvan tuloksen ja yleishyödyllisten palveluiden suojaamattomien positioiden puuttumisen ansiosta. BPO- ja IT-yhtiöt, kuten Coforge, Infoedge, EXLS, WNS ja TCS, tekivät hyvää tulosta huomattavien liikevoittojen ja Yhdysvaltain kasvun elpymistoiveiden piristäminä. Suojaamattomien positioiden puuttuminen yleishyödyllisistä palveluista vahvisti edelleen tuottoja, kun julkisen sektorin yhtiöt, erityisesti NTPC, olivat vaikeuksissa heikentyneen energian kysynnän takia. Sen sijaan rahoitusalaan ja harkinnanvaraisiin kulutushyödykkeisiin keskittyneet osakevalinnat huononsivat tulosta. Yhtiöt, kuten Tube Investments of India, Bajaj Auto ja Tata Motors, tekivät odotettua huonompaa tulosta hidastuneen urbaanin kulutuksen ja heikon kotimaisen kysynnän ongelmien takia. Vastoinkäymisistä huolimatta luotamme edelleen edellä mainittuihin yhtiöihin. Uskomme Tube Investments of Indian hyötyvän sekä hajautetusta liiketoimintamallistaan että toiminnan tehokkuuden parantamiseen tähtäävistä strategisista aloitteistaan. Niin kotimaisilla kuin kansainvälisilläkin markkinoillakin vahvasti mukana oleva Bajaj Auto on hyvissä asemissa, kun kuluttajakysyntä elpyy. Sähköajoneuvojen innovaatiota ja vahvaa bränditunnettuutta hyödyntävä Tata Motors on valmiina tarttumaan kasvumahdollisuuksiin autoalan muutoksessa kohti vastuullisen liikkumisen ratkaisuja. Finanssisektorilla omistukset, kuten Bajaj Finance, Sundaram Finance ja HDFC Life Insurance, olivat heikkoja. Sundaram Financeen vaikutti vakuudettoman/mikroluotonannon paine, kun taas HDFC Life Insurance menestyi odotuksia huonommin Bancassurance-kaupan sääntelyongelmien takia. Uskomme edelleen edellä mainittuihin yhtiöihin, koska niillä on muutoskykyä ja strategista visiota, joiden avulla ne pääsevät yli nykyisistä haasteista ja ovat arvokkaita pitkällä tähtäimellä.

Kaupankäynti oli vähäistä kuukauden aikana ja muutoksia tehtiin pääasiassa vain tiettyjen omistusten positiokokoihin.

Näkymät
Vaikka odotamme lyhytaikaista volatiliteettia, uskomme keskipitkän ja pitkän aikavälin näkymien pysyvän vakaina. Sijoittamisen universumin merkittävä muuttuminen, laajeneminen ja syveneminen on houkutteleva osakkeiden valintatilanne niille, joilla on mahdollisuus sijoittaa syvälle markkinoihin. Otsikkoarviot pysyvät korkealla niin yltäkylläisyyden saarekkeiden kuin mahdollisuuksien osalta. Uskomme, että Yhdysvaltoja lukuun ottamatta ei ole globaalisti muita suuria markkinoita, joilla on sama kasvupotentiaali ja vakaalla pohjalla olevat tuotot. Koska rakenteellisia muutoksia on tulossa ja markkinat ovat vähäriskisemmät suhteessa pitkään historiaansa, mielestämme mahdollisuudet ovat erittäin houkuttelevia sellaisille sijoittajille kuin me, joilla on pitkän aikavälin sijoitushorisontti.

OP-Intia (Rahasto) on osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääosin Intian osakemarkkinoille. Rahaston sijoitukset ovat pääosin tehty paikallisissa valuutoissa ja täten rahastossa on merkittävä valuuttakurssiriski.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden ja valuuttakurssien muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75% ja enintään 105% sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90-100%.

Rahaston varat sijoitetaan laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 30 50:n yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahaston vertailuindeksi on MSCI India 10/40 Total Return Net Index. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia käyttäen tämän varmistamiseksi ympäristöä, yhteiskuntaa ja hyvää hallintotapaa (ESG) koskevaa analyysimenetelmää ja sulkien pois tiettyjä sijoituskohteita.

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, tupakkayhtiöitä sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta.  Poissulkulista on julkinen. Yleisten poissulkusääntöjen lisäksi rahasto ei sijoita epätavanomaisen öljyn tai maakaasun tuotantoa päätoimisesti harjoittaviin yhtiöihin.

ESG-tiedon hyödyntäminen sijoituskohteiden analyysissa: ESG-tekijöitä huomioidaan osana sijoitusprosessia käyttämällä sekä ulkopuolisen ESG-palveluntarjoajan dataa, että sisäisesti kehitettyä OP Varainhoidon omaa ESG-työkalua. ESG-tekijöiden huomiointi osana sijoitusprosessia tarkoittaa esim. sitä, että ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintotapaan liittyviä riskejä ja mahdollisuuksia tehdään näkyviksi kultakin osa-alueelta valittujen eri mittareiden avulla.

Kansainväliset normirikkomukset: Rahasto läpivalaistaan säännöllisesti kansainvälisten normien rikkomusten osalta, ja mikäli rikkomus havaitaan, aloitetaan vaikuttamisprosessi kohdeyhtiön kanssa. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Mikäli vaikuttaminen ei tuota tulosta, yhtiö voidaan poistaa rahastosalkusta ja lisätä poissulkulistalle.

Kestävien sijoitusten vähimmäisosuus: Rahasto allokoi alla kuvatun vähimmäismäärän mukaisesti sijoituksia kohdeyhtiöihin, joilla on liiketoimintaa, joka edistää yhtä tai useampaa YK:n Kestävän Kehityksen Tavoitetta (SDG), aiheuttamatta haittaa muille kestävyystekijöille tai tavoitteille. Kestävän sijoituksen määrittely tehdään OP Varainhoidon analyysimallilla, joka hyödyntää ulkopuolisen palveluntarjoajan SDG-, sekä kestävyystietoa.

Yhtiökokoukset: Rahasto äänestää yhtiökokouksissa palveluntarjoajan välityksellä vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-Rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Toimintaperiaatteet hyvien hallintotapojen arvioimiseksi: Kohdeyhtiön hallintotavan analysointi on tärkeä osa sijoitusprosessia. Pidämme hyvän hallintotavan noudattamista tärkeänä peruspilarina yhtiön taloudelliselle menestykselle toimialasta riippumatta. Hallintotapaa arvioitaessa kiinnitetään huomioita esimerkiksi kohdeyhtiön hallintorakenteiden asianmukaisuuteen, kohdeyhtiön toimiin suhteessa henkilöstöönsä sekä kohdeyhtiön käytäntöihin palkitsemisen ja verotuksen suhteen. Hyvän hallintotavan arvioinnissa käytämme ulkoisen palveluntarjoajan analyysia, sekä omaa laadullista analyysia silloin kun ulkopuolista tietoa ei ole saatavilla. Läpivalaisemme rahastot säännöllisesti hyvän hallintotavan kriteereillä, joille on asetettu minimirajat.

• Kestävyyteen liittyvien tietojen antaminen >

Omistaja-asiakkaana säästäminen ja sijoittaminen kannattaa erityisesti, koska saat siihen erinomaisia etuja.

Edut rahastosäästämiseen:

• Ostat ja myyt lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja.*
• Rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia, poislukien R2 Crystal -erikoissijoitusrahastot ja rahastojen instituutiosarjat.**

Edut vakuutussäästämiseen:

• Aloitat vakuutussäästämisen maksutta. 
• Vakuutussäästöihin liitetyistä rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia.***
• Vaihdat sijoituskohteita, teet lisäsijoituksia ja vaihdat maksu- ja sijoitussuunnitelmaa OP Sijoitusvakuutukseen ja OP Kapitalisaatiosopimukseen maksutta digipalveluissa. 

**OP-bonuksia käytetään pankin palvelumaksuihin ja vakuutusmaksuihin.

***Sijoitussidonnaiset vakuutukset kerryttävät OP-bonuksia, pois lukien yksilölliset sijoitusvakuutukset ja yksilölliset sijoitussopimukset. Vakuutussäästöihin liitettyjen rahastojen OP-bonusten kertymisen periaatteita yhdenmukaistetaan suorien sijoitusten kanssa. 1.1.2025 alkaen seuraavat vakuutussäästöihin liitetyt rahastot eivät kerrytä OP-bonuksia: kolmansien osapuolten rahastot kuten JP Morganin rahastot, strukturoidut lainat ja instituutiosarjan rahastot kuten OP Maailma III A.

Edut osake- ja ETF-sijoittamiseen:

• Avaat osakesäästötilin ja arvo-osuustilin maksutta.
• Saat alennusta osakekaupoista ja 1 prosentin palkkiokaton kotimaisiin osakekauppoihin arvo-osuustilillä. Edut ovat voimassa digipalveluissa.
• Saat osakesuositukset ja -analyysit maksutta käyttöösi.
• Saat alennusta säästäjän ja sijoittajan palvelupaketeista:
  Osakesäästötili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 9,99 €/kk (norm. 14,99 €/kk)
  Arvo-osuustili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 0 €/kk (norm. 5,39 €/kk)

Muut edut:

• Vain omistaja-asiakkaana voit sijoittaa Tuotto-osuuteen.

Varmista, että saat kaikki edut ja hyödyt käyttöösi:

Säätiöiden käyttöön soveltuva vuotuista kassavirtaa maksava tuotto-osuus

Rahaston IIIA sarja jossa minimimerkintäsumma 1 000 000